קיימות סיבות שונות לצורך שלנו בהערכת שווי, להלן דוגמאות:
הערכת שווי פנימית למטרות פנים ארגוניות
לעיתים נובע הצורך בהערכת שווי מתוך רצון אמיתי להעריך את שווי העסק שלנו ביחס לתחילת הדרך ובמטרה לבחון את התקדמותנו מחד ולהגדיר יעדי שווי מאידך.
הערכת שווי לשם מכירה/רכישה של עסק
הערכת שווי מהסיבה הנ"ל נדרשת בד"כ הן ע"י החברה המוכרת והן ע"י הרוכש הפוטנציאלי.
מנהל העסק מבקש להעריך את שוויו של העסק לצורך מכירתו ואילו הרוכש מבקש להעריך את שוויו של העסק לשם רכישתו.
בתחום הרכב קיים מחירון רכב שמציג לנו את מחיר הרכב שנקבע באמצעות פרמטרים ידועים ומוסכמים מראש. בתחום הנדל"ן ישנם פרמטרים אחרים שנותנים לנו מושג באשר לערכו של הנכס ובדרך כלל אנו עושים שימוש בשירותיו של שמאי מומחה לשם הערכת שווי הנכס. לצורך כך שני הצדדים (הקונה והמוכר) עושים שימוש בשמאי עבור הערכת שווי הנכס.
כמו ברכב ובנדל"ן שהם נכסים, גם עסק הוא נכס וגם עבורו, בעסקאות מכירה/קנייה, נדרשת הערכת שווי ע"י מומחים.
הערכת שווי לצורך גיוס שותף/משקיע לעסק
הערכת שווי מהסיבה הנ"ל נדרשת הן ע"י החברה והן ע"י השותף/המשקיע הפוטנציאלי.
למעשה, מדובר בדיוק באותה הערכת שווי לצורך מכירה/רכישה של עסק ולשם אותן מטרות. אלא שבמקרה המצויין לעיל נמכרת כל החברה ואילו בהמקרה הנ"ל נמכר רק חלק יחסי של החברה.
* * * * *
מודלים להערכת שווי
בהערכת שווי חברות קיימים מספר מודדלים, או גישות המותאמות בד"כ לסוג העסק. אנחנו עושים שימוש ב- 3 גישות שונות עבור הערכת שווי ומשתדלים, על פי רוב, לשלב בין המודלים השונים.
הערכת שווי - שיטת הערך הנכסי
השיטה מבוססת על בסיס שווי הנכסים המוחשיים הקיימים כגון: קרקע, בניינים, ציוד ומלאי, אך אין היא מביאה בחשבון נכסים ערטילאיים שיש לעיתים קושי לאבחן את שווים האמיתי כמו פטנטים, מוניטין, יכולת ניהול וכו' שיטה זו נהוגה בדרך כלל בחברות מענף הנדל"ן או חברות שיש בהם נכסים בעלי שווי מימוש שהוא מרכז השווי של החברה.
הערכת שווי - שיטת המכפיל
הערכת שווי זו יוצאת מתוך הנחה שכל הרווח הנקי שמרוויחה החברה יחולק כדיבידנד לבעלי המניות ושרמתו הנוכחית תמשיך ללא שינוי עד אינסוף. מודל זה הוא קל ליישום לגבי חברות שהרווחים השנתיים שלהם קבועים ויתרונו הוא בקלות החישוב והאפשרות למציאת "כלל אצבע" בצורה מהירה.
זוהי השיטה המרכזית שלפיה אנו מעריכים חברות בענפי השירותים, ההי-טק, תעשייה ועוד.
בשיטה זו אנו מנסים למצוא את הערך הכלכלי בצורה המדויקת ביותר על ידי "בניה" של הכנסות והוצאות עתידיות תוך העזרות בכל הידע שיש לנו לגבי החברה ועל הענף והסביבה העסקית שבה היא פועלת.
.png?id=7001593){kind=small}
